Trescientas nueve páginas. Se cayó después de medianoche. Marcado dos días después. El panda ha visto esta película antes.
El Comité de Banca del Senado de Estados Unidos publicó el último texto de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025 el 11 de mayo de 2026, antes de un marcado programado el 14 de mayo. La Cámara ya aprobó su versión el 17 de julio de 2025, por un voto de 294 a 134. Después de diez meses de lento trámite del Senado, el proyecto de ley está de vuelta en un reloj.
¿Qué es la Ley de CLARIDAD, y qué haría realmente?
La Ley de CLARIDAD comenzó la vida como Resolución de la Cámara 3633 en el 119 Congreso. El texto completo es [hosted on Congress.gov] (https://www.congress.gov/bill/119th-congress/house-bill/3633/text). Es el primer intento federal de Estados Unidos de dibujar una línea de trabajo entre la SEC y el CFTC sobre activos digitales.
En su actual proyecto bancario del Senado, el proyecto de ley abarca dos categorías principales. Las mercancías digitales, el cubo que incluye activos como Bitcoin y Ethereum en mercados puntuales, caerían bajo jurisdicción CFTC. Los valores digitales, que significan contratos de inversión y valores tokenizados, permanecerían con la SEC.
El proyecto incluye también un mandato de reserva de 1:1 para los emisores de estaño de pago, que requieren activos líquidos de alta calidad contra cada ficha en circulación. Según Senate Banking Committee coverage from CoinDesk on May 11, 2026, el texto también podría eximir a Bitcoin y Ethereum de la ley de valores a través de disposiciones vinculadas a productos de intercambio de manchas. Eso resolvería silenciosamente diez años de acciones de cumplimiento de la SEC por ley, en lugar de por decisión judicial.
El mercado se dio cuenta. Silencio. Según [los datos globales de CoinGecko] (https://www.coingecko.com/en/global-charts), la capitalización total del mercado criptográfico fue de $2.78 billones el 13 de mayo de 2026, con Bitcoin a $80,980 y Ethereum a $2,300. Ningún precio hizo algo dramático en las noticias. Eso, en sí mismo, es la noticia.
¿Por qué el proyecto de ley sigue arriesgando morir en pleno Senado?
El 14 de mayo no es un voto de paso. Es el paso procesal que decide si el proyecto de ley sale del comité para una votación en pleno Senado. Después de eso, la versión del Senado Banking debe conciliarse con un texto paralelo aprobado anteriormente por el Comité Senatorial de Agricultura, que tiene jurisdicción sobre el CFTC.
Luego viene la matemática más dura: 60 sí votos en la planta del Senado. Los demócratas han indicado que no avanzarán en el proyecto de ley sin una disposición de conflicto de intereses, una referencia a preocupaciones de larga data sobre funcionarios electos y sus familias que sostienen o emiten fichas. Según [El escritorio de políticas del bloque] (https://www.theblock.co/post/383241/crypto-regulation-2026-sec-ambitious-agenda-empowered-cftc), las negociaciones sobre esa sección siguen abiertas a partir de esta semana.
Un borrador de 309 páginas publicado después de la medianoche, dos comités con césped superpuesto y un umbral de 60 votos en la cámara superior. No estamos prediciendo. Estamos leyendo el calendario.
What did SEC Chair Atkins say about this?
El 8 de mayo de 2026, el Presidente de la SEC Paul Atkins formuló observaciones en el Proyecto de Estudios Competitivos Especiales AI+ Expo en Washington. La transcripción oficial es [publicada en sec.gov] (https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-remarks-scsp-ai-expo-050826). En ese discurso, Atkins pidió al Congreso que enviara la Ley de CLARIDAD al escritorio del presidente Trump.
Atkins también reconoció que el marco regulatorio existente, construido alrededor de corredores, distribuidores, intercambios, agencias de limpieza y agentes de transferencia, no encaja perfectamente con los protocolos de software que, en sus palabras, "ejecutar un comercio, gestionar colateral, liquidez de ruta, y resolver la transacción, todo dentro de un sistema unificado, automatizado, a menudo en segundos".
Traducido del dialecto regulatorio: la silla SEC está diciendo públicamente que el reglamento existente no tiene las categorías correctas. CLARIDAD los proporcionaría. El incentivo político en la parte superior de la agencia está ahora abiertamente alineado con el paso.
Si eso se alinea con 60 senadores es una pregunta diferente. Le panda regarde. Le panda juge.
¿Cómo se compara esto con la UE y MiCA?
Recientemente cubrimos el lado de la UE. El artículo sobre [la fecha límite del 1 de julio de 2026 CASP y las normas de la Ley GENIUS] (/blog/2026-05-12-reg-mica-genius-twin-deadlines) recorrió dos marcos regulatorios que aterrizaron diecisiete días de diferencia en julio. La CLARIDAD agrega una tercera pierna a esa tabla, junto con el resto de nuestra [cuestión de regulación del cripto] (/blog/topic/regulation).
Silencioso Silencioso Jurisdicción Silencioso Estado del 13 de mayo de 2026
Silencio...
Silencio MiCA Silencioso UE (27 estados miembros) En vigor desde el 30 de diciembre de 2024 el abuelo CASP termina el 1 de julio de 2026
Silencioso GENIUS Acta Silencioso Estados Unidos (stablecoins) Silencio Enacted Jul 18, 2025 Silencio Reglas finales debido Jul 18, 2026 Silencio
Silencioso Ley de CLARIDAD Silencioso Estados Unidos (estructura del mercado)
Cuando MiCA es un reglamento aplicado en 27 estados miembros, CLARITY es un estatuto que intenta trazar líneas entre dos agencias estadounidenses, dos comités del Senado y una década de jurisprudencia acumulada por la ejecución. El destino en papel es similar: locales autorizados, activos clasificados, establos reservados. La ruta no lo es. La velocidad aún menos.
What to watch next
Tres puestos de control a corto plazo, todos fechados.
- 14 de mayo de 2026: voto del Comité Senatorial de Banca. Un no aquí termina el proyecto de ley para este Congreso.
- De junio a julio de 2026: conciliación de las versiones del Comité de Bancos y Agricultura. Las diferentes categorías de activos digitales reciben un tratamiento diferente en los dos proyectos.
- Antes del receso de agosto: votación en pleno Senado que requiere 60 senadores. La cláusula de conflicto de intereses es la disposición de observación.
Para proyectos sobre [el ecosistema BSC] (/blog/topic/bsc) y cualquier señal que se clasificaría como una mercancía digital bajo el proyecto de ley, CLARITY reemplazaría diez años de incertidumbre de ejecución por una regla escrita. La planta del Senado es donde eso se vuelve real o no.
Dadacoin opera en BSC, fuera de la jurisdicción de valores estadounidenses por defecto. Observamos el calendario de Estados Unidos porque el resto del mercado lo hace, y porque el precio en cadenas que tocamos está fijado por lugares que se sientan bajo esa jurisdicción. En l'avait vu venir.
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