Dreihundert und neun Seiten. Nach Mitternacht abgebrochen. Zwei Tage später markiert. Der Panda hat diesen Film schon mal gesehen.
Der US-Senat Banking Committee veröffentlichte am 11. Mai 2026 den neuesten Text des Digital Asset Market Clarity Act von 2025 vor einem geplanten Aufruf am 14. Mai. Das Haus hat seine Fassung bereits am 17. Juli 2025 durch Abstimmung von 294 bis 134 verabschiedet. Nach zehn Monaten des Senats ist die Rechnung wieder auf einer Uhr.
Was ist das CLARITY Act und was würde es eigentlich tun?
Das CLARITY Act begann das Leben als Hausauflösung 3633 im 119. Kongress. Der vollständige Text ist auf Congress.gov gehostet. Es ist der erste US-Bundesversuch, eine Arbeitslinie zwischen dem SEC und dem CFTC über digitale Vermögenswerte zu ziehen.
In seinem aktuellen Entwurf der Senatsbanking vertreibt die Rechnung zwei Hauptkategorien. Digitale Waren, der Eimer, der Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum Handel auf Spot-Märkte, würde unter CFTC Gerichtsbarkeit fallen. Digitale Wertpapiere, d.h. Investitionsverträge und tokenisierte Wertpapiere, würden bei der SEC verbleiben.
Der Entwurf enthält auch ein Mindestreserve-Mandat für die Zahlung stabiler Münze Emittenten, die hochwertige liquide Aktiva gegen jeden Token im Umlauf erfordern. Laut Senate Banking Committee Berichterstattung von CoinDesk am 11. Mai 2026 könnte der Text auch Bitcoin und Ethereum vom Wertpapierrecht über Bestimmungen, die an börsennotierte Produkte gebunden sind, freisetzen. Das würde ruhig zehn Jahre nach Satzung der SEC-Führungsaktionen lösen, anstatt durch Gerichtsentscheidung.
Der Markt bemerkte. Ganz ruhig. Laut CoinGeckos globalen Daten lag die totale Kryptomarktkapitalisierung am 13. Mai 2026 bei $2,78 Billionen, mit Bitcoin bei $80,980 und Ethereum bei $2,300. Weder der Preis hat in den Nachrichten etwas dramatisches getan. Das ist an sich die Nachricht.
Warum droht die Rechnung immer noch im vollen Senat zu sterben?
Der 14. Mai ist keine Abstimmung. Es ist der Verfahrensschritt, der entscheidet, ob die Rechnung aus dem Ausschuss für eine vollständige Senatsabstimmung austritt. Danach muss die Version der Senatsbanking mit einem parallelen Text, der zuvor vom Landwirtschaftsausschuss des Senats genehmigt wurde, vereinbar sein, der über die CFTC zuständig ist.
Dann kommt die härtere Mathematik: 60 Ja Stimmen im Senatsboden. Die Demokraten haben darauf hingewiesen, dass sie die Rechnung nicht ohne eine Interessenkonfliktbestimmung voranbringen, einen Hinweis auf langfristige Bedenken über gewählte Beamte und ihre Familien, die Token halten oder ausstellen. Laut The Block's Policy Desk sind die Verhandlungen über diesen Abschnitt noch ab dieser Woche offen.
Ein nach Mitternacht freigelassener 309-seitiger Entwurf, zwei Komitees mit überlappenden Rasen und eine 60-stimmige Schwelle in der oberen Kammer. Wir werden nicht vorhersagen. Wir lesen den Kalender.
Was hat SEC Chair Atkins dazu gesagt?
Am 8. Mai 2026 gab der SEC-Präsident Paul Atkins auf der Special Competitive Studies Project AI+ Expo in Washington Bemerkungen. Das offizielle Transkript ist veröffentlicht auf sec.gov. In dieser Rede forderte Atkins den Kongress auf, das CLARITY Act an Präsident Trumps Schreibtisch zu senden.
Atkins erkannte auch an, dass der bestehende regulatorische Rahmen, um Broker, Händler, Austausche, Clearing-Agenten und Transfer-Agenten gebaut, nicht ordentlich Software-Protokolle passt, dass, in seinen Worten, "erledigen Sie einen Handel, verwalten Sie Sicherheiten, Route Liquidität, und begleichen Sie die Transaktion, alles innerhalb eines einheitlichen, automatisierten Systems, oft innerhalb von Sekunden."
Übersetzt aus dem regulatorischen Dialekt: Der SEC-Stuhl sagt öffentlich, dass das bestehende Regelbuch nicht die richtigen Kategorien hat. CLARITY würde sie liefern. Der politische Anreiz an der Spitze der Agentur ist nun offen mit der Passage abgestimmt.
Ob das mit 60 Senatoren ausrichtet, ist eine andere Frage. Le panda betrachtet. Le panda juge.
Wie funktioniert das mit der EU und MiCA?
Wir haben die EU-Seite vor kurzem abgedeckt. Das Stück auf MiCAs 1. Juli 2026 CASP Frist und die GENIUS Act Stallcoin Regeln ging durch zwei regulatorische Rahmen landeten siebzehn Tage auseinander im Juli. CLARITY fügt einen dritten Bein zu dieser Tabelle hinzu, neben dem Rest unserer crypto Regulation cover.
| Framework | Jurisdiktion | Status am 13. Mai 2026 |
|--------------
| MiCA | EU (27 Mitgliedsstaaten) In Kraft seit Dez 30, 2024 | CASP Großvater endet 1. Juli 2026 |
| GENIUS Act | US (Stablecoins) | Enacted Jul 18, 2025 | Schlussregeln fällig Jul 18, 2026 |
| CLARITY Act | US (Marktstruktur) | Senat Banking markup 14. Mai 2026 | Noch kein Gesetz |
Wenn MiCA eine Verordnung ist, die in 27 Mitgliedstaaten durchgesetzt wird, ist CLARITY ein Statut, das versucht, zwischen zwei US-Agenturen, zwei Senatsausschüssen und einem Jahrzehnt des von der Vollstreckung angesammelten Rechtsprechungssystems zu unterscheiden. Das Ziel auf Papier ist ähnlich: lizenzierte Orte, klassifizierte Vermögenswerte, reservierte Stallmünzen. Die Route ist nicht. Die Geschwindigkeit noch weniger.
Was ist das?
Drei Kontrollpunkte in der nahen Zeit, alle datiert.
- Mai 14, 2026: Senats-Banking-Ausschuss Ein Nein hier endet die Rechnung für diesen Kongress.
- Juni bis Juli 2026: Aussöhnung der Versionen des Bank- und Landwirtschaftsausschusses. Verschiedene digitale Asset-Kategorien erhalten unterschiedliche Behandlung in den beiden Entwürfen.
- Bevor August Rezession: Vollständige Senatsabstimmung, die 60 Senatoren benötigt. Die Interessenkonfliktklausel ist die Gegenpartei.
Für Projekte auf das BSC-Ökosystem und alle Token, die als digitale Ware unter der Rechnung eingestuft würden, würde CLARITY zehn Jahre Durchsetzungsunsicherheit durch eine schriftliche Regel ersetzen. Der Senatsboden ist, wo das real wird oder nicht.
Dadacoin arbeitet auf BSC, außerhalb der US-Wertpapiere Gerichtsbarkeit standardmäßig. Wir beobachten den US-Kalender, weil der Rest des Marktes tut, und weil die Preise in Ketten, die wir berühren, von Orten festgelegt werden, die unter dieser Gerichtsbarkeit sitzen. Spoiler: auf l'avait vu venir.
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