Regulation26 mai 2026·By Dadacoin·4 min read

İsviçre FINMA Stablecoin Kuralları: Narrow, Banked, Boring

İsviçre'nin FINMA sınıfları, banka sınıfı AML görevleriyle denetimli finansal aracı olarak istikrarlı hale getirir. MiCA'dan daha sert, beklenenden daha sert.

İsviçre, İsviçre'nin ne yapma eğiliminde olduğunu yaptı: dört sayfalık bir denetçi bildirimi yayınladı, finansal amaçlı bir faaliyet olarak stabilcoin ihraç edildi ve taşındı. Hiçbir basın turu yok. Hiçbir "ennovasyon merkezi" markalaşma. Panda izliyor. Panda nods.

# FINMA aslında ne karar verdi?

2024 Temmuz'da, FINMA [Gidance 06/2024'ü stabilcoins'te serbest bıraktı] (https://www.finma.ch/en/news/2024/07/20240726-mm-finma-aufsichtsmitteilung-2024-06/), düzenleyicinin 2019'dan bu yana sinyale kavuştuğunu teyit etti: istikrarlıcoin meseleleri İsviçre'nin Para Laundering Yasası altında finansal aramaktadır. Rehber, konur İsviçre'nin yasal bir varlık veya İsviçre'nin yüz aktivitesi ile yabancı bir şirket olup olmadığını uygular.

Pratik etki: Herhangi bir müşteri fonları sunmak veya tutmak için herhangi bir sorun (i) bir banka ya da kendi kendine özgü bir organizasyon üyesi olarak gözetim edilmelidir, (ii) her bir geri ödeme noktasında tam bir KAB belgesi ile her şeyi tespit eder ve (iii) şüpheli-aktivite raporlarını MROS, İsviçre'nin finansal suç ünitesine sunar. Banka tarafından finanse edilen stabilcoins, depozito garantileri tarafından değiştirilebilir, çünkü li yükümlülükler depolanırsa. “Beni güvenmeyin, rezerv var” wiggle odası.

Etkili tarih yayın günü, 26 Temmuz 2024. Yeni soruncular için geçiş dönemi yoktu. Mevcut sorunçılar 2024'ün sonuna kadar operasyonları uyumlu hale getirmek zorunda kaldılar.

# Neden kural MiCA'dan daha sıkı görünüyor

MiCA, AB'nin kripto-asset çerçevesi, e-para Jetonları ve varlık-referenced jetonları üzerinde sermaye, rezerv ve açıklama yükümlülükleri ayarlar. İsviçre'nin rejim daha eski, dar ve açıkça daha az fotojenik. AML'de, daha zor ısırır.

MiCA'da, istikrarlı bircoin ödemesi iletilen bir hizmet sağlayıcı, seyahat-rule mechanic aracılığıyla konur'ın EPC zincirine güvenebilir. FINMA'nın pozisyonu altında, konur'ın kendisi, custodians aracılığıyla kurtuluşa gidenler de dahil olmak üzere her kurtuluş noktasındaki KC'ye sahip olması gerekir. Source-of-funds sorusu isteğe bağlı değildir. FINMA'nın 2024 denetçisi iletişimine göre, düzenleyici bunu mevcut AML doktrininin uzantısı olarak tanımladı, yeni bir kripto aracı değil.

Bu konuların ardındaki ölçek: CoinGecko’nun küresel pazar verilerine göre, toplam kripto piyasası sermayeizasyonu 26 Mayıs'ta 2,63 trilyon dolar olarak kaldı. CoinGecko'nun USDT sayfasına göre, Tether sadece 189.39 milyar dolar, USDC ve geri kalan bir avuç Euro-pegged Jet ile. Bu akışların ilgisi olmayan payı bir noktada İsviçre bankalarına dokunuyor: tutuklama, treasury, yerleşim. FINMA'nın kuralı AML perimeter'ı bu dokunuş noktalarının her birine çeker, konur domicile bakılmaksızın.

# # Konular nasıl yanıtlanır

Rehberden beri üç gözlemli desen.

Banks-as-conrs İsviçre merkezli oyuncular için kazanır. Sygnum Bank, AMINA Bank ve bir avuç kanton banka zaten tam FINMA bankacılık lisansı tutuyor. Onlar için, stabilcoin ihraç mevcut denetimli faaliyetin bir uzantısıdır ve uyumluluk maliyeti mevcut bir bilançoda amortize edilir.

Yabancı konular iki kapıdan birini seçti. Circle, Dubai Financial Services Authority for USDC ile bir anlaşma elde etti ve Fransa aracılığıyla MiCA'da kayıtlı olarak ayrı ayrı olarak. İsviçre'den söz etmiyor. Tether, ne İsviçreli bir varlık ne de mahkemeleri, genel yargıcı tercihiyle daha hafif hayal rejimleri için tutarlıdır.

Küçük projeler sessizce ülkeyi terk etti. İsimler dışarıda kalıyor, çünkü ilk önce kendilerini çıkardılar: 2023'ten itibaren birkaç "İsviçre temelli" CHF-pegged stabilcoin önerileri sadece Q4 2024'te yayınlamayı bıraktı. Bank-grad AML ve ücretsiz bir kurtarma kitabı hafta sonu hackathon değil.

Önümüzdeki on iki ay boyunca üç iplik.

İlk olarak, Federal Konsey'in [DLT Yasası] (https://www.finma.ch/en/), İsviçre'nin 2021'deki malvarlığı çerçevesi. 2026'nın başlarında bir danışmanlık, Q4 2026 tarafından beklenen bir taslak değişikliği ile kapatıldı. Değişiklikler, İsviçre yasalarına açık bir "stablecoin" sınıf tanımı eklemek için yaygın bir şekilde bayraklandırılmıştır, mevcut "yapıya bağlı" yama işi yerine getirir.

İkincisi, MiCA ile olan etkileşim. İsviçre bir AB üyesi değildir, bu yüzden MiCA doğrudan uygulanmaz. Ancak İsviçre-doğumlayıcıları AB perakendesini etkin bir şekilde satıyorlar MiCA-compliant pasaport düzenlemesi ile. Maliyet yığını ekliyor: Bir tarafta FINMA AML, MiCA rezervi ve diğer tarafta açıklama. Küçük sorunçılar faturayı bölmek yerine bir yargıya konsantre olabilirler.

Üçüncü olarak, FINMA ve SNB kolektif bir CBDC pilotu üzerinde çalışır, Proje Helvetia. Bu bir perakende stabilcoin değil, ancak İsviçre'deki herhangi bir gelecekteki banka tarafından yapılan e-para için teknik ve yasal gramer ayarlar. Pilot aşaması 2026'nın başlarında, ek kantonal bankaları, orijinal denetçi çerçeve olarak aynı yasal temele dahil etmek için uzatıldı.

Dördüncü ve kaçırmak kolay: uygulama yolu. FINMA, SEC'in yaptığı şekilde halka açık bir mülk taşımaz, ancak yıllık raporları listesi AML-asset servis sağlayıcılarına karşı da dahil olmak üzere AML ile ilgili yaptırımlar. 2024 uygulama aktivitesi, banka lisanssız CHF-stablecoin ürünlerini pazarlayan firmalara karşı bir miktar sıvılık-ve-kırmızı boşluk bulguları içeriyordu. Bunların hiçbiri manşetleri tetikledi. Hepsi bir sonraki alıcı için hesaplayıcıyı değiştirdi. Sessiz uygulama döngüsü gerçek deterrent. Basın açıklaması değil.

The sıkıcı-by-design read

Burada itfaiyeciler yok. "İsviçre MiCA". Hayır ayshot. Sadece küçük bir düzenleyici, zaten çalışan bir AML kitabı üzerinde küresel stabilcoin perimeter'ın büyük bir parçasını taşıdı. Bazen en belirgin kural, bir basın açıklaması yapmayan kişidir.

Dadacoin, taksit, manşetlerden daha dardır: zaten temiz finansal-intermedik yasanın "crypto yasasına ihtiyacı yoktu. Sahip oldukları şeyi tekrarladılar. Bu, bunu söylemeye cesaret ediyoruz, sıkıcı. Bu tam olarak noktadır. Panda bir kaş yaratır ve onaylar.

Ek olarak istikrarlıcoin rejimleri ile ilgili olarak, Dadacoin'nin Hong Kong stabilcoin Lisansı, [Korea stabilcoin ölüleri kazandı) ve [MiCA ve GENIUS Yasası ikiz tarihleri) stablecoins pillar konu sayfası geri kalanını izler.

<!- seo- related:start -->