BTC 1 Haziran 2026. ETH ticaretleri 2.000 $ altında oturuyor. Pazar 24 saat içinde neredeyse% 2 kaybetti. Panda izliyor. Dolar sıvılığının genişlemesinin kripto teklifinin çalışmasını garanti ettiği klasik ticaret, ve veriler aylar önce kırıldığını söylüyor.
# 1 Haziran'da Tape Sits nerede
CoinGecko'nun global pazar panosu, toplam kripto piyasası 1 Haziran 2026'da 2,% 97'de gerçekleşti. Bitcoin [71 $ 1,43 trilyon dolarlık bir kap,290] (https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin), BTC baskın baskı% 56.76. Ethereum, 2K psikolojik hattın altında 1,970 $ 237.96 milyar kap ve %45 baskınını kapattı. Günlük indeks hacmi: 104.42 milyar dolar.
Bunlar euphoria sayıları değildir. Onlar da kaza sayıları değildir. Buna cevap vermek için kullandığı girdilere cevap vermeyi bırakan bir pazarın sayısıdır. Panda bir kaş yaratır.
DeFi verileri fiyat kaseti ile hatları. DefiLlama'nın zincir panolarına göre, ZQ0019Z TVL, 1 Haziran'da Ethereum ile 0,69 milyar dolar, BSC ile haftada% 0.38 oranında) ve ZQ0016Q3 milyar dolar. Zincir seviyesi aktivitesi sağlıklıdır. Index- level fiyat eylemi değildir. Bu boşluk makaledir.
# M2 Sıvı Ticaret Nedir?
Ticaret kriptodan daha eskidir. Merkez bankaları para arzını genişletdiğinde, finansal varlıklar yeniden fiyatlanır. Borsalar, tahviller, emlak ve 2017'den itibaren BTC. Tez temizdi. M2 devam ediyor, BTC devam ediyor, altı aylık bir gecikme ile.
[Federal Reserve'in H.6 istatistiki salıvermelerine göre] (https://www.federalreserve.gov/releases/h6/), ABD'deki M2 para tedariki 2025'ten ve 2026'ya kadar büyümeye devam etti. Klasik kripto boğa durumu bu genişlemenin BTC ve uzun kuyruk teklif etmesi gerektiğini söyledi.
Değil. BTC, 2026'nın çoğu için 75K aralığına 65K'da ticaret yaptı. ETH yılın 2.500 $ altında geçirdi. Uzun kuyruk parladı. Makro sıvılık genişletildi. Kripto takip etmedi. Spoiler: Bunu gördük.
Geometrik kırılmanın nedeni yapısal değildir, döngüsel değildir. Kanal dolar sıvılığı kriptoya kanala kullanan iletim mekanizması, perakende FOMO dört saatlik mumyu kovalayan, daha yavaş ve daha disiplinli bir kanal tarafından değiştirildi: spot ETF kompleksi. Bu kanal, soyutta M2 büyümesi umursamıyor. Gerçek oranları, model portföy yeniden tehdit ve RIA yetkilerini önemsiyor.
# ETF Flows M2 Kanalını Değiştirdi
Veri izi kamu ETF akış pistleri üzerindedir. Farside Investors' BTC ETF akış pisti, 11 ABD destekli nokta Bitcoin ETFs, Q2 2026'nın çoğu için marjinal net akışlar gördü. SoSoValue's ETF dashboard, toplam BTC ETF AUM hala 30 milyar $ üzerinde oturuyor, ancak marjinal yeni alıcı sessiz kaldı.
Bu 2026'da kripto için gerçek makro kanaldır. Özette M2 genişleme değil. ETF, ticaret günü başına dolar olarak ölçülen akış verileri. İletim zinciri böyle çalışır. Gerçek fiyatlar sıkıştırılır, sonra RIA model portföyleri yeniden dengelenir, sonra ETF inflows baskı, sonra BTC teklifleri. Üç bağlantı. ETF sarma cihazı sonuncudur ve şu anda düz oturuyor.
16 Haziran 17 FOMC toplantısı [Federal Reserve'in 2026 takvimi] (https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm), ETF kanalının dikkat ettiği bir sonraki makro olaydır. M2 baskı değil. Başlık CPI değil. Dot arsa ve kesme yolunda basın toplantısı dili. Her şey gürültüdür.
Konutun ayrıntılı değeri: ETF, gerçek oran beklentileri ile ilişkilendirilir, geniş para topları ile değil. Gerçek bir oranın yokluğundaki M2 büyüme, ETF alıcısını taşımaz. Bu yüzden 2026 kaset aynı anda makro-loose ve kripto şişirme görünebilir. Sayılar evet diyor. Panda bir kaş yaratır.
# What to Watch Next
Haziran ayında takip etmeye değer üç sinyal.
İlk olarak, 17 Haziran FOMC ifadesi ve Ekonomik Projelerin Özeti. Dot arsası kesme yolunu söyler. Medya hala yıl sonuna kadar iki kesinti gösteriyorsa, ETF kanalı çamur kalır. Eğer medyan üç kesime geçerse, dolar zayıflar ve ETF akışları düzden net pozitifliğe döndürebilir.
İkincisi, günlük ETF akış baskıları. Farside tracker her ticaret gününü güncelliyor. Tek 500 milyon akış günü gürültüdür. Beş ardışık olumlu seans sinyaldir. Makro tezin onayladığı veya kırıldığı budur.
Üçüncüsü, ETH/BTC oranı. ETH, 1 Haziran’da% 9.45'te hakimiyet çok düşük. Yüzde 11'den geri devam eden bir hareket, rotasyon tamponunun yeniden açılmasını önerir. Yüzde 9'un altında bir mola, orta sezon yapısal okuduğumuz yapısal absorpsiyonu onaylayacaktır.
Egemenlik okumasının bu makro girişlerle nasıl etkileşime girdiğini, BTC baskınını nasıl okuyacağımızı görmek için).
# Neden Kripto için Önemlidir
2026'da kripto köprüsü makro artık M2 ticaret değildir. Bu nokta ETF sarmalı, gerçek oran beklentileri tarafından kapılandı, Fed'in bir toplantıya yönelik politikası tarafından kontrol edildi. Bu, bu yıl kripto sermayesinden ayrılan herkes için üç somut etkiye sahiptir.
İlk olarak, geniş sıvılık grafikler artık BTC için lider bir gösterge değildir. 2020 ve 2021'deydiler. 2026'da değiller. Dolar sıvılığından kripto fiyatına zincir şimdi ETF alıcıdan geçiyor ve ETF alıcı gerçek fiyatlara cevap veriyor, nominal para tedariki değil. 2021-vintage sıvılık modelini çalışan herkes, makro doğruyu ve kripto ticaretini yanlış almaya devam edecektir. İnşaat makro kapsamının tam parçası [Dadacoin makro yığınlar] (/blog/topic/macro).
İkincisi, ETF akış pistleri en ucuz makro sinyal kripto-natif allocator 2026'da erişime sahiptir. Ücretsiz, günlük, halk ve belirsiz. Eğer marjinal akışlar bir hafta için olumlu dönerse, önyargı yükseliyor. Bir hafta boyunca olumsuz dönerlerse, önyargı aşağı düşer. FRED'te M2 grafikler ilginç bağlamlardır. Onlar hareket edilebilir sinyal değildir.
Üçüncü olarak, alt kompleks henüz ETF boruda değil. ETH, SOL, XRP ve farklı bir mekanizma üzerinde uzun kuyruk ticareti. Bu decoupling, kaldıraç ile tamir etmek için bir boğa değildir. BSC inşaatçılar için gerçek yapısal fırsat, memecoin ekonomileri ve ETF akış rayları dışında çalışan projelerdir. Makro kırıldı. Mikro değil.
Panda takvimi izliyor. 17 Haziran bu konuda. Kesme yolu hala ticarettir.
