Near Les intentions viennent de dépasser 20,5 milliards de dollars en volume cumulatif. Le jeton trade encore environ 89 % sous son sommet de janvier 2022. Deux faits que le panda a du mal à concilier dans une phrase, donc nous allons les regarder lentement.
Qu'est-ce que l'abstraction de la chaîne de NEAR, vraiment ?
Le terrain est simple, même si le marketing n'a pas toujours été. Un seul compte NEAR, via Multi-Party Computation et ce que NEAR appelle Chain Signatures, peut signer des transactions sur plus de 25 autres blockchains. Cette liste comprend les Bitcoin, Ethereum, Solana et la longue queue des EVM L2. L'utilisateur n'a jamais à combler des fonds, tenir le jeton gas de la chaîne de destination, ou même savoir quelle chaîne héberge l'actif qu'ils veulent.
NEAR appelle la couche orientée utilisateur "intentions". Vous indiquez un objectif, comme "swap X pour Y au meilleur prix sur n'importe quelle chaîne", les solveurs rivalisent pour le remplir, le réseau s'installe. Les ponts deviennent un détail de mise en œuvre. Les portefeuilles deviennent des routeurs.
La lecture sceptique: il s'agit d'un autre jeu d'intergiciel dans un marché bondé qui a déjà LayerZero, Wormhole, Axelar, et Cosmos IBC combat pour la même surface. La lecture honnête : NEAR est le seul qui a livré la chaîne à signer directement dans son modèle de compte de base-couche. Que ce soit plus important que la vitesse d'exécution, l'économie des frais, ou la distribution wallet est ce qui décidera qui gagne.
NEAR Intents par les nombres
La courbe de croissance a cessé d'être théorique. Selon DefiLlama's NEAR Intents tracker, le volume cumulé a atteint 20,54 milliards de dollars, avec 2,29 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours et 91,5 millions de dollars au cours des 24 dernières heures. Le total de 7 jours de 739,7 millions de dollars implique un taux annualisé d'environ 38 milliards de dollars au rythme actuel.
Dans le contexte, la déclaration par des tiers a donné un volume cumulatif d'intentions de près de 6 milliards de dollars en avril 2026. Tripler dans environ deux mois n'est pas une erreur d'arrondi.
La distribution commence à aider. Brave Browser a ajouté l'intégration d'Intents native en mars 2026, exposant la fonctionnalité à sa base d'utilisateurs 70 millions+. Les cinq portefeuilles NEAR les plus importants expédient tous l'intégration. La rampe ressemble maintenant moins à une démonstration de recherche et plus à une infrastructure.
Mais voilà la prise. NEAR chaîne TVL est restée mince. La valeur de DeFi verrouillée sur NEAR se situe près de 100 millions de dollars, en baisse par rapport à un pic supérieur à 500 millions de dollars dans le cycle précédent. Selon DefiLlama's chain Classings, le total de DeFi TVL pour toutes les chaînes est de 72,48 milliards de dollars, ce qui signifie que NEAR détient environ 0,14% de l'économie de rendement on-chain. Intentionne les voies de volume à travers NEAR, s'installe sur d'autres chaînes, et laisse la propre étagère DeFi de NEAR semble clairsemée. La stratégie fonctionne. Le jeton n'a pas encore été le bénéficiaire évident.
Tokénomique: inflation réduite de moitié, changement de frais en direct
Le côté de l'offre a changé de façon à ce que la plupart des projecteurs manquent encore. Selon [l'annonce d'octobre 2025 de la NEAR Foundation] (https://www.near.org/blog/supporting-community-proposals-to-upgrade-near-tokenomics-halving-inflation-and-introducing-rewards-to-support-small-validators-and-venear-holders), l'inflation annuelle maximale a été réduite de 5 % à 2,5 % lors d'une mise à niveau de moitié menée par la collectivité. De cette émission, 90 % sont destinés aux validateurs et aux délégataires, 10 % à la trésorerie du protocole.
Deux autres mécaniciens comptent. Premièrement, 70% de tous les frais de transaction sont brûlés, 30% remboursés aux contrats intelligents touchés par la transaction. À un débit suffisant, la réduction des frais peut dépasser les nouvelles émissions et l'inflation nette est négative. Deuxièmement, en février 2026, NEAR a activé un commutateur de frais sur la couche Intents, acheminant une tranche de revenus vers des rachats NEAR à marché ouvert. En mars 2026, le taux de rachat annualisé implicite était de près de 60 millions de dollars.
Ensuite, regardez la structure d'approvisionnement sur Page NEAR de CoinGecko: approvisionnement en circulation de 1,30 milliard de NEAR, market cap de 2,82 milliards de dollars, rapport FDV à 1,0. Contrairement à la plupart des alts de grande taille, NEAR n'a pas une falaise de déverrouillage de plusieurs milliards de dollars qui surplombe son prix. Ce que vous voyez en flotteur aujourd'hui est ce que vous êtes en compétition contre demain. Cette structure est rare dans cette partie du marché.
Les sourcils du panda se lèvent ici. Un jeton sans surplomb de déverrouillage, un flux de rachat actif, une inflation de moitié, et un mécanisme de fief-burn, trading à un market cap à peu près égal à quatre mois de volume d'Intents. Rien de tout ça n'est un appel de prix. C'est juste une pile inhabituelle de faits pour une altcoin au milieu de 2026.
Versus pairs: où NEAR en fait siège
L'abstraction des chaînes est un territoire concurrentiel. Trois points de comparaison honnêtes.
** Versus LayerZero et Wormhole** : protocoles de messagerie, pas systèmes de compte. Ils déplacent les données et les actifs entre les chaînes, mais vous avez toujours besoin des wallet, gas et UX de la chaîne de destination. Le pas de NEAR est un compte, aucune destination wallet.
** Versus Cosmos IBC**: IBC est plus ancien et éprouvé, mais limité aux chaînes qui optent pour le SDK Cosmos et les hypothèses de sécurité partagées. L'approche MPC de NEAR atteint Bitcoin et Ethereum nativement, ce que les GRV ne peuvent pas structurellement.
Vers la pile EVM L2: L'optimisme, l'arbitum et la base ont la distribution NEAR ne le fait pas, mais leur histoire d'abstraction est « rester à l'intérieur de la Superchain » ou « rester à l'intérieur d'Orbit ». Pour les utilisateurs qui veulent toucher Bitcoin et Solana du même compte, la réponse L2 reste "utiliser un pont". Pour la même lentille sur une L1 soeur, voir notre [Thèse de réacheminement de Avalanche RWA et l'écart DA modulaire de Celestia.
La question concurrentielle n'est pas de savoir si NEAR a un primitif utile. C'est évident. La question est de savoir si les portefeuilles et les applications l'adoptent plus rapidement que les concurrents peuvent copier l'approche de la signature en chaîne. Coinbase, Phantom et Privy ont toutes des équipes de recherche pointées sur ce problème.
Que regarder après
Quatre signaux au cours du trimestre suivant, classés par le nombre de messages à transmettre :
- Intention de rétention de volume à $2B+ par mois une fois que Brave lance l'hype s'estompe.
- Rachat de transparence. Si le taux annualisé implicite de 60 M$ est publiquement vérifiable on-chain, il devient un puits significatif par rapport à l'émission.
- L'inflation nette passant à zéro dans une fenêtre de 30 jours. Avec les frais brûlés et l'inflation réduit de moitié, c'est maintenant mathématiquement possible.
- Adoption de la barrière en dehors de l'écosystème NEAR. Une chaîne d'expédition non-NEAR wallet Signatures changerait entièrement le cadre.
La dominance de Bitcoin se situe à 56,12 % par [carte du marché mondial de CoinGecko] (https://www.coingecko.com/en/global-charts), le genre de régime où les projecteurs Altcoin ont tendance à être des brûlures lentes plutôt que des jeux de catalyseur. NEAR s'adapte à ce modèle : véritable métrique d'adoption, primitif utile, aucun déclencheur de redressage à court terme évident.
Pour Dadacoin, assis sur BSC, la pertinence est plus étroite. Si l'abstraction de chaîne basée sur le résolveur devient un modèle standard, chaque chaîne cesse d'être un silo et la carte de distribution memecoin redessine discrètement. Vaut mieux regarder à partir de la [page du cluster altcoins] (/blog/topic/altcoins), sans hystérie. Le panda continue de regarder. Les chiffres, pour une fois, soutiennent l'histoire. Ils ne prédisent pas le prix.
