Il y a trois jours, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a ouvert son service de soutien pré-application pour les entreprises de cryptoasset. Le service a été lancé le 11 mai 2026. Les applications de passerelle ne commencent pas avant septembre. Le régime lui-même va vivre en octobre 2027. Le panda a compté les mois. Il y en a une trentaine.
Qu'est-ce qui a changé le 11 mai 2026 ?
Selon la page d'exploitation officielle de la [FCA] (https://www.fca.org.uk/firms/new-regime-cryptoasset-regulation/how-gateway-will-operate), le nouveau Service d'assistance pré-application, baptisé PASS, est devenu disponible le 11 mai 2026. Les entreprises qui s'attendent à faire une demande d'autorisation en vertu de la loi sur les services financiers et les marchés peuvent maintenant demander une réunion avec l'organisme de réglementation. Les réunions elles-mêmes commencent en juillet 2026, prévues dans l'ordre des demandes arrivent.
Ce n'est pas la fenêtre de l'application. C'est un ticket de file d'attente pour une file d'attente qui n'existe pas encore. La porte de cryptoasset ouvre le 30 septembre 2026 et se ferme le 28 février 2027. Après cette date, les entreprises qui n'ont pas demandé, ou qui ont demandé et ont été refusées, doivent mettre fin à leur activité de cryptoasset britannique réglementée avant le 25 octobre 2027.
La base juridique est le Loi de 2000 sur les services financiers et les marchés (Cryptoasets) Règlement 2026, Loi législative 2026 no 102, adoptée par le Parlement le 4 février 2026. De l'acte statutaire au début du régime : vingt mois. La Grande-Bretagne n'est pas pressée.
Quelles activités la FCA réglementera-t-elle réellement?
L'instrument du Trésor crée neuf nouvelles activités réglementées. Ils couvrent la plupart de ce qu'une entreprise de cryptographie sérieuse fait en 2026:
- Délivrance de pièces de stabilité qualifiées au Royaume-Uni
- Exploitation d'une plateforme de négociation de cryptoasset
- Dealing in Qualification cryptoassets comme principal
- Dealing in Qualification cryptoassets comme agent
- Arrangements en cryptoassets
- Prendre des dispositions en vue de ces transactions
- Protection des cryptoassets éligibles
- Prendre des dispositions pour une autre personne pour protéger les cryptoassets
- Cryptoasse admissible staking
Selon [la couverture de la police de CoinDesk à partir du 16 avril 2026] (https://www.coindesk.com/policy/2026/04/16/uk-s-financial-watchdog-releases-sweeping-crypto-asset-framework-for-final-consultation), le règlement final de la FCA tire également le prêt de cryptoasset et l'emprunt dans le périmètre, en plus d'arrangements staking intermédiés. Les entreprises qui font l'une de ces activités sans l'autorisation de la FCA après le 25 octobre 2027 seront en infraction avec la LGSF.
Les enregistrements actuels de la lutte contre le blanchiment d'argent ne se convertissent pas automatiquement. Une entreprise enregistrée en vertu du régime britannique de MLR n'est pas automatiquement autorisée en vertu de la FSMA. Elle doit ré-appliquer. Même firme, nouveau dossier, nouvel examen, et un manuel de règles différent (le manuel de la FCA, et non l'annexe du MLR).
La chronologie du Royaume-Uni à côté de MiCA, GENIUS et CLARITY
Mais voilà. Le Royaume-Uni n'arrive pas tôt. Il arrive en dernier parmi les quatre cadres qui ont atterri sur le crypto global en 2026.
Statut le 14 mai 2026
C'est pas vrai.
UE (27 États membres) En vigueur depuis le 30 décembre 2024, le grand-père de l'ACSP prend fin le 1er juillet 2026.
GENIUS Act (Stablecoins) (US) Texte adopté le 18 juillet 2025
CLARITY Act (structure du marché) US (Senate Banking markup 14 mai 2026) Pas encore de loi
Royaume-Uni Régime de crypto FSMA
L'UE est arrivée en premier avec un règlement appliqué dans 27 États membres. Les États-Unis discutent toujours de la structure du marché dans [le supplément du Comité sénatorial des banques qui se produit aujourd'hui] (/blog/2026-05-13-reg-us-clarity-act-senate-vote). Le Royaume-Uni a choisi un marathon procédural en quatre étapes : instrument statutaire, support de pré-application, passerelle d'application, puis démarrage du régime. Chaque étape est datée. Aucun n'est rapide.
Ce n'est pas nécessairement pire. La vitesse réglementaire n'est pas une vertu lorsque le coût de l'erreur est payé par les détaillants. Mais cela signifie que, jusqu'en octobre 2027, le marché britannique de la cryptographie est régi par l'actuel régime d'enregistrement des MLR, le régime actuel de promotion financière et une note polie d'intention législative. Trois livres qui se chevauchent, un pays, une industrie qui attend.
Le changement de promotion financière dont personne ne parle
Aujourd'hui, une entreprise britannique de cryptographie qui veut commercialiser un produit auprès des utilisateurs de détail fait généralement ses promotions par l'intermédiaire d'un tiers autorisé par la FCA, le soi-disant ordonnateur de l'article 21. Cet arrangement disparaît.
Selon [la page d'aperçu du régime de la FCA] (https://www.fca.org.uk/firms/new-regime-cryptoasset-regulation), les entreprises autorisées en vertu de la FSMA pourront communiquer directement leurs propres promotions financières, sans avoir à approuver l'article 21. Les entreprises qui ne sont pas autorisées perdront le droit de commercialiser des produits cryptographiques au Royaume-Uni, avec ou sans un tiers. La trappe d'évacuation de l'article 21 se ferme quand la passerelle le fait.
Pour les échanges, c'est un problème de calendrier avec un service juridique joint. Pour [memecoin launchpads assis près des périmètres de l'UE et des États-Unis] (/blog/2026-05-12-reg-mica-genius-twin-deadlines), c'est un problème d'accès au marché. L'acheminement d'une promotion ciblée au Royaume-Uni par un ordonnateur offshore était déjà gris. Après octobre 2027, il devient tout simplement indisponible.
Pendant ce temps, le reste du marché continue de bouger. Selon [Données du marché mondial de CoinGecko] (https://www.coingecko.com/en/global-charts), la capitalisation totale du marché cryptographique s'élevait à 2,81 billions de dollars le 14 mai 2026, en hausse de 2,51 % sur 24 heures, avec une prédominance de Bitcoin à 58,50 %. Aucun de ces chiffres n'a été déplacé en raison d'un instrument légal britannique. Ils ne le feront pas non plus en 2027.
Que regarder après
Quatre points de contrôle datés au cours des dix-huit prochains mois.
- Juillet 2026 : première réunion préalable au PASS avec la FCA, prévue par ordre de demande
- 30 septembre 2026 : ouverture de la passerelle cryptoasset pour les demandes d'autorisation complète
- 28 février 2027 : fermeture de la fenêtre de demande pour les nouveaux venus
- 25 octobre 2027: le nouveau régime britannique de cryptoasset commence
Le panda regarde. Le Royaume-Uni a choisi une longue piste et une destination claire. La destination est la parité FSMA pour le crypto, avec la même passerelle d'autorisation, le même manuel, et le même régime de promotion financière que les banques et les courtiers. Si la piste est trop longue, c'est si le reste du monde s'unifie plus rapidement.
Dadacoin fonctionne sur BSC, en dehors du périmètre de la FSMA au Royaume-Uni par défaut. Nous regardons le calendrier britannique parce que la liquidité de détail britannique, le public KOL et les lieux de change centralisés sont tous situés en aval de celui-ci. Le reste de notre crypto regulation coverage suit les jambes MiCA et US de la même table.
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